2018年、金融規制機関はブロックチェーン業界をより真剣に検討し始めました。彼らは、集められた金額といくつかのプロジェクトの間の非合法性の懸念のために、特にICOに焦点を合わせました。規制当局の注目が高まったことを受けて、新しいICOの数が減少し始め、暗号エコシステムで新しい流行語であるセキュリティトークンが普及しました。.

セキュリティトークンの概念は、規制の取り締まりのために生まれたわけではありませんが、しばらく前から存在しています。イーサリアムがプラットフォーム上で発行されるスマートコントラクトとトークンのアイデアを思いついたときから、一部のプロジェクトでは、すべての証券をトークンとして取引できる日を想定しています。トークン化が証券に与える主な利点は、取引の流動性とスピードです。しかし、生態系はまだその現実から遠く離れています.

セキュリティトークンとは?

セキュリティトークンを理解するには、まずセキュリティを理解する必要があります。証券は基本的に、第三者によって生み出された富の利害関係を表す取引可能な金融商品です。金融商品が証券と呼ばれるために何が適格でなければならないかについて、いくつかの議論があります。ただし、米国では、 ハウイーテスト 使用されている。 Howeyテストでは、基本的に、金融商品に次のものが含まれている場合、それは証券であると述べています。

  1. お金の投資
  2. 一般的な企業（投資が行われる会社として）
  3. 利益の期待 単独で プロモーターまたは第三者の努力から

セキュリティトークンは、上記の定義に基づいてセキュリティとして分類される暗号通貨トークンです。セキュリティトークンは、発行会社から価値を取得する場合、ブロックチェーン投資商品と呼ばれます。投資家は、価値が高まり、後で利益を上げて販売できることを期待して購入します。トークンに発行会社の所有権が含まれている場合、それはエクイティトークンになります.

いくつかの暗号プロジェクトがあります（例：., リップル そして ステラルーメン）もともと有価証券を意図したものではなく、SECによって有価証券として分類されるかどうかについてまだ争われています。ただし、当初から有価証券となるように設計されたさまざまなプロジェクトもあります.

既存のセキュリティをトークン化する前に、発行プラットフォームや交換を含む適切なインフラストラクチャが必要です。ザ・ トップ発行プラットフォーム 現時点では、次のようなプロジェクトが含まれます 博学者 そして 群れ. セキュリティトークンの取引のために準備されている取引所には、次のようなプロジェクトが含まれます tZero そして OpenFinanceネットワーク.

がある いくつかのセキュリティトークン 今日の暗号エコシステムで。それらのほとんどはまだ開発中です。セントレジスアスペンリゾートのオーナーなど、ニュースを作り始めている人もいます。 1,800万ドルを調達 に セキュリティトークンオファリング （STO）.

現在存在するトークン化された証券の中で、あなたが知っておくべき5つの興味深いものがあります.

1. BCap（ブロックチェーンキャピタル）

ブロックチェーンキャピタル 間違いなく、セキュリティトークンを提供した最初の企業でした。その トークンセール 最も規制された方法で実施され、他のセキュリティトークンが続くペースを設定しました。認定投資家のみがトークンセールに参加することを許可され、6時間でハードキャップに達しました.

Blockchain Capitalは、ブロックチェーンテクノロジー企業に投資するベンチャーキャピタル会社です。基金は2013年に立ち上げられ、 いくつかの投資 それ以来。 ICOは2017年4月に実施され、1,000万ドルを調達しました.

ブロックチェーンキャピタルはによって共同設立されました バートスティーブンス, ブラッドフォードスティーブンス, そして ブロック・ピアース. バートとブラッドフォードスティーブンスは、ファンドのマネージングパートナーとして機能します。 BCAPトークンは、ファンドが獲得したすべての利益の一部を保有者に付与し、2.5％の管理手数料（管理された総資産に基づく）と25％の成功報酬（収益に基づく）のみを差し引きます。.

2.22Xファンド

22Xファンド は、起業家のグループがまとめたトークン化されたファンドで、22番目のバッチのスタートアップ企業に投資します。 500スタートアップ. ファンドは、投資先の企業の株式を2.5％から10％保有しています。.

トークン保有者は、トークンを（値上げして）取引することで投資収益率を受け取り、投資出口やIPOなどの流動性イベントからの収益も受け取ります。 ICOは2018年3月に行われ、トークンの価格は1ドルでした。.

22Xファンドポートフォリオマネージャーは リチャード・タイタス, コアファウンダーには、次のようないくつかの起業家が含まれます。 FreightrollのCEO そして FincheckのCEO.

3.スライス

スライス は、米国の不動産への投資を海外の投資家に提供する商業用不動産プラットフォームです。スライスは、プラットフォーム上の不動産物件の引受人、発行者、および配置エージェントとして機能するように設計されています。スライスは、米国の商業用不動産の所有権の一部を提供します。つまり、投資家はトークンを通じて不動産の株式を所有します。ただし、最小投資額は10,000ドルです。.

投資家は登録時にKYC / AMLプロセスを通過することができます。それが行われるとき、彼らの口座は資金を供給されることができます。不動産は資金で購入でき、不動産市場に流動性をもたらします。各資産トークンは、資産の参加ユニットにおける完全な法的権利を表します。各購入には、投資を表す公式の証明書とトークンが付属しています.

配当金は、物件から発生する賃貸収入に基づいて、四半期ごとにトークンで支払われます。また、商業用不動産の価値が上がると、トークンの価値も上がります。トークンは、スライスプラットフォームまたはセキュリティトークン交換で取引できます。会社はCEOが率いる, アリ・シュパンヤ.

プラットフォームはまだリリースされておらず、近い将来、セキュリティトークンが提供される予定です。.

4. SPiCE VC

SPiCEは間違いなく最初のトークン化されたVCファンドです。これは、伝統的に7年から10年かかるベンチャーキャピタル投資に即時の流動性を提供するファンドモデルです。 SPiCEトークンは取引可能な資産であり、VCファンドによる投資の一部でもあります。.

SPiCEは2017年に開始され、ファンドは タルエリャシフ, アミベンデビッド, そして カルロス・ドミンゴ. SPiCEは、一部のユーティリティトークンにも関心を示していますが、セキュリティトークンへの投資に重点を置いています。ザ・ SPiCEポートフォリオ 次のようなプロジェクトが含まれます 証券化する, 佐賀, スライス, そして グラフパス.

SPiCEのICOは2018年2月1日から3月3日までです。合計1億3000万のSPiCEトークンが作成され、その85％が一般に提供されました。トークンは次のようになります OpenFinanceネットワークで取引, （ただし、米国の投資家は、取引する前に1年待つ必要があります。.

5. Siafunds

Sia ブロックチェーンベースの分散型クラウドストレージプラットフォームです。 Siaでは、個人または組織が予備のストレージ容量を貸し出すことができます。 Siaプロジェクトには、そのプラットフォーム用に2つのトークンがあります。 1つ目は、として知られているユーティリティトークンです。 シアコイン, これは、ネットワーク上のストレージ容量をレンタルするために使用されるトークンであり、レンタル者とホストの両方が使用します.

シアファンド は、2015年のSiaプラットフォームの立ち上げ時に生成された個別のトークンです。合計10,000のSiafundトークンがあります。すべてのトークンは当初、Siaの親会社によって保持されていました, 漠然とした, とSiaコミュニティのメンバー。ただし、一部のトークンは、トークン化された証券オファリング（TSO）を通じて（Nebulousから）適格投資家に販売されています。.

750のSiafundトークンがオークションに利用可能になりました 2018年4月、合計で約150万ドルを調達し、 各トークンは約7,500ドルで販売されています. Siafundトークン所有者は、Siaプラットフォーム上の賃貸人とホストの両方が支払うネットワーク料金の一部を受け取る権利があります。このネットワーク料金は現在約12％です.

Siafundにはユーティリティ値がないため、セキュリティトークンとして分類されます。それは現在、 Bisq交換.

結論

セキュリティトークンのトレンドは、ブロックチェーン業界に多大な影響を及ぼしてきました（そして今後もそうし続けるでしょう）。実際、いくつかのブロックチェーン愛好家は、株式、債券、および他のすべての伝統的な金融証券が最終的にトークン化されるとの意見です。それは現時点では夢のように聞こえますが、業界のこの側面はすでに構築されています。この記事が示すように、すでに多くの既存のセキュリティトークンがあり、 はるかに 地平線に.

政府機関による規制が明確になるにつれて、特に2019年以降の2年間で、より多くのセキュリティトークンが発生すると予想されます.