Новый инвестиционный климат для блокчейн-стартапов: новые подходы и вызовы

В ICO период медового месяца действительно закончился.

После бычьего рынка 2017 г. и начала 2018 г., Уровень финансирования ICO упал до минимума в этом году в сентябре и октябре. Было предложено множество причин для этой засухи, от государственного регулирования до недоверия инвесторов к модели ICO..

Наблюдаем ли мы смерть ICO, временный всплеск или даже созревание рынка, ясно одно: подходы к привлечению финансирования для стартапов блокчейнов должны быстро адаптироваться к этим новым реалиям..

Итак, как должны действовать стартапы в этой новой, враждебной среде??

Энтузиазм вокруг ICO был основан на волнении по поводу потенциала этого нового, прорывные технологии называется блокчейном – очень похоже на первые дни Интернета, когда инвесторы не хотели, чтобы их застали врасплох на следующем большом событии..

Стартапы вдохновляла возможность сбора (огромных) сумм денег просто на основе хорошей белой книги, без необходимости потворствовать институциональным или венчурным инвесторам. Многие инвесторы получили существенную быструю прибыль, несмотря на слабое понимание блокчейна. Многие молодые предприниматели с небольшим опытом работы в бизнесе быстро и без особого труда привлекли инвестиции в зачастую неработающие или просто бесполезные решения..

Многие уже заявляют о лопнувшем криптовалютном «пузыре». И все же, хотя первоначальное безумие было определенно хаотичным и нестабильным, подрывая репутацию ICO среди инвесторов, энтузиазм, вызвавший шумиху, сохраняется..

Криптоконференции и встречи так же переполнены, как и всегда, а технология блокчейн по-прежнему сохраняет свой разрушительный потенциал, способный изменить мир. Инвесторы там … просто теперь их труднее заставить расстаться со своими деньгами..

Дни ICO «Дикий Запад» прошли. Новые подходы необходимы.

Остались ли ICO жизнеспособными??

Финансирование ICO все еще вариант для стартапов блокчейн, но на более консервативном рынке и только для правильных проектов.

Инвесторы были напуганы фальшивыми или недоделанными блокчейн-проектами, движимыми шумихой, и в результате стали настороженно и недоверчиво относиться к модели в целом..

Поэтому для большинства проектов лучше избегать ярлыка ICO и клейма, который к нему прилагается. Только проекты, которые могут предложить токен с реальной полезностью в сочетании со спросом, который может поддерживать его ценность, выживут в этой новой, более жесткой среде ICO. Блокчейн должен быть неотъемлемой частью решения.

Однако даже в таких случаях ключевой вопрос – «кто клиент?»

Даже с сильным токеном и концепцией не все клиенты готовы к внедрению блокчейн. Например, компании, использующей блокчейн, чтобы позволить фармацевтическим гигантам покупать конфиденциальные генетические данные, было бы трудно ожидать, что небольшие генетические компании, поставляющие данные, будут «переходить на криптовалюту» и покупать токены на бирже..

Технология блокчейн плохо изучена за пределами криптосообщества и может даже напугать посторонних из-за своей кажущейся сложности. В случае этой компании, несмотря на полезное и достоверное использование блокчейна, ICO по-прежнему не лучший вариант, поскольку клиент taget вряд ли примет криптовалюту и будет участвовать в предложении токенов – необходимо найти другие источники финансирования..

Для проектов, работающих в более дружественных к криптовалютам отраслях, таких как FinTech и цифровые решения, двери для ICO будут немного более открытыми, но им все равно придется бороться, чтобы доказать ценность и жизнеспособность своих стартапов..

Новые подходы к сбору средств

В свете скептицизма и недоверия инвесторов модель ICO должна адаптироваться, отражая более традиционные типы инвестиций. Интерес все еще есть; инвесторам просто нужна большая безопасность и надзор, которые обеспечивают классические модели инвестирования в акции..

На этом фоне модель венчурного капитала (VC) выходит на рынок блокчейнов, предоставляя инвесторам возможность приобрести долю в компании в обмен на инвестиции..

Преимущества этой модели включают контроль и участие, которые она предлагает, а также долю в любых доходах, генерируемых проектом. Модель венчурного капитала также заставляет стартапы постоянно искать новых инвесторов, держа проект в тонусе, вместо того, чтобы получать все деньги сразу в ICO, что, в свою очередь, поощряет безрассудные траты и решения..

Новая тенденция в венчурном финансировании – «мелкое финансирование» – особенно хорошо подходит для рынка блокчейнов..

Это включает в себя стартапы, которые проводят раунды инвестиций каждые несколько месяцев, а не каждый год или около того, и на 2-3%, а не на 10-25%, что дает инвестору дополнительную подушку безопасности, а также подталкивает проект к регулярной проверке. сохранение драйва и сосредоточенности. Таким образом, венчурное финансирование способствует созданию более успешных стартапов с большим контролем инвесторов и более мотивированными предпринимателями..

Введите токен безопасности

Еще одна попытка успокоить инвесторов – это разработка маркер безопасности.

Эти токены считаются ценными бумагами и, следовательно, подпадают под действие правовых норм, касающихся финансовых инструментов. Это может устранить один из самых рискованных аспектов ICO для инвесторов: отсутствие регулирования и защиты..

ICO, которые не соблюдают правила, могут быть наказаны, что вернет доверие и некоторую степень уверенности осторожным инвесторам, которые, возможно, были сожжены в прошлом..

Во многих отношениях токен безопасности предлагает лучшее из обоих миров: смарт-контракты, заменяющие посредников вместе со всеми соответствующими сборами и документами, и в то же время реализуя правовую основу традиционных инвестиций в криптопространство..

Токены безопасности, несомненно, являются более безопасным выбором для инвесторов, но они все еще в значительной степени не протестированы на рынке..

Хотя устранение посредников, безусловно, является преимуществом во многих отношениях, сокращая затраты и время, открывая инвестиционные возможности для более широкой аудитории, это возлагает бремя ответственности на покупателя и продавца. Теперь они должны выполнять функции посредников, готовить юридические и маркетинговые материалы, подписывать сделки и обеспечивать соблюдение нормативных требований..

Это сложные процедуры, которые эмитентам еще предстоит освоить, а это означает, что токены безопасности все еще нуждаются в доработке, чтобы стать работоспособными финансовыми инструментами, которыми они должны были быть..

Следовательно, токены безопасности более дороги и требуют много времени для запуска, хотя потенциал и шумиха вокруг них ощутимы..

Третий вариант для стартапов – это служебный токен, который предоставляет доступ к сети или службам для использования на определенной платформе..

Здесь полезность услуги является ключевой, поскольку токен будет только расти в цене, если предлагаемая услуга может стимулировать достаточный спрос. Поэтому проект должен поставить концепцию и полезность их решения в центр своей деятельности, чтобы создать максимальный спрос..

Понимание того, кто здесь клиент, также является ключевым, поскольку служебные токены требуют, чтобы пользователи участвовали в предложении токенов, что нереально для многих целевых рынков..

Стартапам необходимо улучшить свою игру

Новая среда ICO не только привела к переоценке тактики привлечения финансирования, но также повысила требования и ожидания, возлагаемые на сами стартапы, чтобы успокоить инвесторов..

Яркая белая книга и изящная маркетинговая кампания больше не помогут. Проекты должны демонстрировать свою ценность и надежность. Только что «проснувшиеся» инвесторы не оставят камня на камне.

Важнейшее значение для стартапов в этом климате – подготовка водонепроницаемой и всеобъемлющей правовой базы..

Авторитетные и хорошо зарекомендовавшие себя юридические партнеры, желательно с опытом работы с блокчейн-проектами, – огромный бонус. Это особенно важно в случае токенов безопасности, поскольку соблюдение правил и составление достойного смарт-контракта требует глубоких юридических знаний..

Юрисдикция регистрации также является мощным показателем репутации для инвесторов, оффшорные юрисдикции – это сразу же красный флаг и отказ, а другие юрисдикции представляют собой сложные и требующие много времени бюрократические препятствия. Крипто-дружественные юрисдикции, которые могут расслабить инвесторов, включают Сингапур и Швейцарию..

Проекты должны предоставлять исчерпывающий набор четкой, хорошо подготовленной и последовательной документации в дополнение к прочной правовой основе. Это включает техническую информацию, такую ​​как github, код токена, MVP и любые рабочие прототипы, а также бизнес-модели, маркетинговые материалы, потоки доходов, подписанные соглашения и планы расходов..

Ключевым моментом здесь является прозрачность.

Это дает инвестору всю возможную информацию о проекте, убеждая его в том, что ничего не скрывают и не утаивают, что позволяет им принять обоснованное решение, основанное на фактах..

Изучение бизнес-модели и стратегии потенциальными инвесторами также поможет самому стартапу развиваться и расти, выкапывая дыры в ошибочных предположениях..

Новая реальность заключается в том, что стартапам теперь необходимо зарекомендовать себя перед инвесторами не только как многообещающие, потенциально изменяющие мир проекты и решения, но и как надежные и законные партнеры. Стартапы должны убедиться, что все их бухгалтерские книги находятся в порядке, прежде чем даже выходить на рынок для инвестиций, и для этого им, скорее всего, потребуются рекомендации и опыт со стороны юридических партнеров и инвестиционных консультантов..

Что ждет в будущем инвестиции в блокчейн?

Финансирование блокчейн-проектов начнёт перенимать методы традиционного долевого финансирования. Это уже очевидно при выходе венчурного финансирования на рынок блокчейнов и разработке токена безопасности..

Осторожные инвесторы, по-прежнему восхищенные потенциалом блокчейна, нуждаются в защите и вовлечении, предлагаемых более традиционными моделями..

В маркер безопасности во многом является мостом между свободой и открытостью модели ICO и безопасностью и защитой традиционных инвестиций. Эти новые инструменты и подходы при правильном применении позволят стартапам вернуть доверие инвесторов и извлечь выгоду из все еще значительного энтузиазма и интереса..

Однако стартапам придется работать намного усерднее для любых вложений. Проекты будут находиться под пристальным вниманием со всех сторон..

Хотя стартапам, несомненно, будет труднее привлекать финансирование в будущем, эти разработки, в конечном счете, полезны для рынка и являются признаком того, что он взрослеет с пьянящего и бурного начала..

Инвесторы получат большую безопасность и защиту своих инвестиций, в то время как испытания и тщательная проверка, проводимые в настоящее время для привлечения инвестиций, приведут к лучшим и более успешным проектам. Стартапы должны будут зарекомендовать себя инвесторам как жизнеспособные и полезные решения, регулярно демонстрируя последовательную и всеобъемлющую правовую структуру и бизнес-стратегию..

Новый инвестиционный климат для блокчейн-стартапов суров, но отнюдь не бесплоден. Усиление конкуренции за финансирование приведет к появлению нового поколения более сильных и жизнеспособных компаний и более безопасного и прозрачного финансирования..

Предоставил Виктор Майклсон

Виктор Майклсон – управляющий партнер Меморандум.Капитал, международная инвестиционная компания, специализирующаяся на активах на основе блокчейн. Их опыт в сфере венчурного капитала, прямых инвестиций и инвестиционного банкинга позволяет им предоставлять образцовые услуги своим клиентам и отличные возможности для привлечения инвестиций..